Ole ahne, kun muut pelkäävät – ja varovainen, kun muut ovat ahneita

Mitä tapahtuu markkinoilla juuri nyt?

Yhdysvaltojen osakemarkkinoilla P/E-luvut ovat kohonneet huomattavasti pitkän aikavälin keskiarvojen yläpuolelle. Tämä kertoo osakkeiden mahdollisesta yliarvostuksesta, mikä voi tehdä sijoittajista varovaisempia. Samalla Suomessa markkinatilanne on hieman erilainen.

P/E-lukua Nasdaq 100 hipoa ennätyksiä, alla olevasta taulukosta nähdään, että liikumme uusissa ennätysluvuissa:

Mitä tapahtuu markkinoilla juuri nyt?

Yhdysvaltojen osakemarkkinoilla P/E-luvut ovat kohonneet huomattavasti pitkän aikavälin keskiarvojen yläpuolelle. Tämä kertoo osakkeiden mahdollisesta yliarvostuksesta, mikä voi tehdä sijoittajista varovaisempia. Samalla Suomessa markkinatilanne on hieman erilainen:

• P/E-luvut Suomessa: Historiallisesti Helsingin pörssin P/E-luvut ovat olleet maltillisempia kuin Yhdysvalloissa. Tämä viittaa siihen, että suomalaisilla osakkeilla voi olla houkuttelevampaa tuottopotentiaalia suhteessa niiden riskiin.

• Eroja arvostuksessa: Kun Yhdysvalloissa iso osa markkinan noususta on veturina toimivien teknologiayhtiöiden ansiota, Suomessa osakemarkkinoiden nousut ja laskut heijastavat laajempaa sektoria.

Mikä hidastaa Suomen markkinoiden käännettä?

Vaikka Helsingin pörssin arvostustasot ovat maltillisia, nousun tiellä on useita haasteita:

1. Hidas talouskasvu: Suomen talouskasvu on hidasta rakenteellisten ongelmien, kuten väestön ikääntymisen ja työmarkkinoiden jäykkyyden, vuoksi. Lisäksi globaalit haasteet, kuten energian hinnan nousu ja Euroopan talouden hidastuminen, ovat vaikuttaneet vientivetoisiin suomalaisiin yhtiöihin.

2. Kuluttajien ja yritysten varovaisuus: Korkojen nousu vaikutti pitkään kuluttajien ostovoimaan ja yritysten investointihalukkuuteen. Nyt korkojen lasku alkaa kuitenkin helpottaa tilannetta:

   • Kuluttajat hyötyvät halvemmistaan lainakustannuksista, mikä voi tukea kysyntää.

   • Yritykset saavat edullisempaa rahoitusta, mikä voi kannustaa uusiin investointeihin ja näkyä positiivisesti pörssiyhtiöiden tulosennusteissa.

3. Kilpailu sijoittajien huomiosta: Yhdysvaltojen nopeatempoiset markkinat houkuttelevat kansainvälisiä sijoittajia, mikä jättää Suomen markkinat vähemmälle huomiolle. Tämä voi kuitenkin luoda pitkäjänteisille sijoittajille houkuttelevia tilaisuuksia.

Kuinka kauan käännettä pitää odottaa?

Käänteen aikataulu riippuu globaalin ja kotimaisen talouden kehityksestä:

• Euroopan talouden elpyminen ja inflaation tasaantuminen voivat vauhdittaa Suomen vientiä.

• Korkojen lasku parantaa yritysten kannattavuutta ja kuluttajien ostovoimaa.

• Paikalliset uudistukset, kuten työmarkkinoiden joustavuuden lisääminen, voivat tukea pitkän aikavälin kasvua.

Miten sijoittaja voi toimia?

Nykyisessä markkinatilanteessa kärsivällisyys on valttia. Warren Buffettin kuuluisa periaate "Ole ahne, kun muut pelkäävät – ja pelkää, kun muut ovat ahneita" muistuttaa sijoittajia varautumaan markkinoiden mahdollisiin korjausliikkeisiin ja tarttumaan tilaisuuksiin.

1. Pidä käteispositio vahvana: Käteinen antaa mahdollisuuden hyödyntää markkinoiden korjausliikkeet.

2. Panosta vahvoihin yhtiöihin: Keskity laadukkaisiin, kohtuullisesti arvostettuihin yhtiöihin, joilla on kestävä kilpailuetu ja vakaa kassavirta.

3. Hajauta viisaasti: Vaikka Yhdysvaltojen markkinat houkuttelevat, hajautus Suomen ja Euroopan markkinoille voi tarjota tasapainoisemman riskin ja tuoton suhteen.

Ylikuumentuneiden Yhdysvaltojen markkinoiden rinnalla maltillisesti hinnoitellut Suomen osakkeet voivat tarjota kiinnostavia mahdollisuuksia. Talouden rakenteelliset haasteet ja globaalit epävarmuudet hidastavat elpymistä, mutta kärsivälliset sijoittajat voivat hyötyä näistä pitkällä aikavälillä. Buffettin periaate korostaa valmiutta toimia silloin, kun markkinat tarjoavat tilaisuuksia – ja Suomessakin käänne voi tulla nopeammin kuin odotamme.

Lisälukemista: Warren Buffett's Cash Hoard and Why Fear Matters .